SpaceX tarihin en büyük halka arzı için başvurdu: 1,75 trilyon dolarda 75 milyar dolar

SpaceX, 1 Nisan’da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) gizli bir kayıt başvurusu sundu; şirket 1,75 trilyon dolar değerleme ve 75 milyar dolara kadar sermaye artırımı hedefliyor — tarihin en büyük halka arzı. Şirket içinde “Proje Apex” olarak adlandırılan operasyon ilk kez Bloomberg tarafından haber yapıldı ve CNBC ile Reuters tarafından bağımsız olarak doğrulandı. SpaceX kamuoyuna herhangi bir açıklama yapmadı.

Şirketin toplamayı hedeflediği 75 milyar dolar, şu anda küresel rekor olan Saudi Aramco’nun 2019’daki halka arzında elde ettiği 29 milyar doların ikiden fazlası ve Alibaba’nın 2014’teki 22 milyar dolarlık ABD rekorunun üç katından fazlasına karşılık geliyor. Operasyonu yönetmek üzere 21 banka görevlendirildi. Halka arzın Haziran 2026’da Nasdaq’ta gerçekleşmesi planlanıyor.

Değerleme, SpaceX’in Elon Musk’ın yapay zeka girişimi xAI ile Şubat 2026’da gerçekleştirdiği birleşmenin ardından keskin biçimde yükseldi. Grok sohbet botunu ve eski adıyla Twitter olan X sosyal ağını bünyesinde barındıran birleşik yapı, anlaşma sırasında 1,25 trilyon dolar değerinde biçilmişti. xAI segmentinin bu yıl 1 milyar dolardan az gelir üretmesi bekleniyor; bu da söz konusu rakamın üzerindeki 500 milyar dolarlık ek değerlemenin neredeyse tamamının yapay zeka altyapısına yönelik ileriye dönük bir bahis olduğu anlamına geliyor.

Bunlar da ilginizi çekebilirStoneHold Tanıtıldı: Aksiyon MOBA ve Koleksiyonluk Kart Oyunu Hibriti

1,75 trilyon dolarlık rakamı hem inandırıcı hem de tartışmalı kılan şey, SpaceX’in bugün fiilen ne kadar kazandığıdır. Roket fırlatma alanındaki temel faaliyetler ve uydu genişbant internet bölümü Starlink, 2025 yılında yaklaşık 16 milyar dolar gelir üretti; kâr ise yaklaşık 8 milyar dolara ulaştı. Starlink, 2025 yılını 150 ülkede 9,2 milyon aboneyle kapattı ve 2026 sonuna kadar yıllık 22 milyar dolarlık gelire ulaşması öngörülüyor. Bu tek bölüm, şirketin toplam gelirinin yüzde 50 ile 80’ini oluşturuyor.

1,75 trilyon dolarlık değerlemeyle SpaceX, Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft ve Amazon dışındaki tüm S&P 500 üyelerini geride bırakarak dünyanın en değerli altıncı şirketi konumuna gelecek. Değerleme, geçen yılki satışların yaklaşık 94 katına karşılık gelen bir fiyat-gelir çarpanına işaret ediyor — analistlerin Starlink’in çok ötesine geçen bahislere bağlı olduğunu ifade ettiği bir rakam. Söz konusu bahislerin başında Musk’ın yapay zeka iş yüklerini desteklemek amacıyla bir milyona kadar yörüngesel veri merkezi kurma planı geliyor. Bu proje henüz teorik aşamada.

Sıradan yatırımcı için başvurudaki en dolaysız önemli ayrıntı, hisselerin yüzde 30’unun bireysel yatırımcılara ayrılmasına ilişkin öneride yatıyor. Bu büyüklükteki halka arzların büyük çoğunluğu kurumsal yatırımcılar tarafından domine ediliyor; bu ölçekte bir bireysel yatırımcı diliminin bu büyüklükteki bir halka arzda yer alması alışılmadık olur. SpaceX’in ayrıca çift sınıflı bir hisse yapısını değerlendirdiği bildiriliyor; bu da kamuoyundaki hissedarların şirket içindeki kişilere kıyasla çok daha az oy hakkına sahip hisseler edinebileceği anlamına geliyor. Böyle bir yapı, şirketin yaklaşık yüzde 44’üne sahip olan Musk’ı, kamuoyunun ne satın aldığından bağımsız olarak fiili kontrolde tutacak.

Gizli kayıt süreci, şirketlerin finansal verilerini kamuoyuyla paylaşılmadan önce SEC’e düzenleyici inceleme amacıyla sunmasına imkân tanıyor. SEC kuralları uyarınca SpaceX, yol gösterici turunu başlatmadan en az 15 gün önce resmi bir halka arz izahnamesi yayımlamak zorunda — bu da söz konusu yayımın büyük olasılıkla Nisan veya Mayıs 2026’ya denk geleceğini gösteriyor.

İzahname, xAI hakkında doğrulanmış finansal bilgiler içeren ilk belge olacak: abone sayısı, kâr marjı verileri, gerçek gelirler ve nihai hisse yapısı. Bu rakamlar kamuoyuyla paylaşılana kadar, yapay zekaya atfedilen 500 milyar dolarlık değerleme priminin gerçek koşullar çerçevesinde değerlendirilmesi mümkün olmayacak. Yatırımcıların beklediği belge de işte bu.

Buna benzer içerikler

Roland-Garros eSeries ve dijital spor kültüründe mobil esporun yükselişi

Advantech, Snapdragon X Elite Gücüyle Endüstriyel Yapay Zekada Çıtayı Yükseltiyor

Mobil Oyun Dünyasında Yeni Bir Yıldız: Touhou Gensou Eclipse

ICARUS: Console Edition, PlayStation 5 ve Xbox Series için Duyuruldu

SuperX, Süper Bilgisayar Sınıfı Performans Sunmak İçin NVIDIA Blackwell GPU’dan Güç Alan XN9160-B200 AI Sunucusunu Tanıttı

FLOW Digital Infrastructure, Tokyo’nun Merkezinde Büyük Bir Veri Merkezi Kampüsünün İnşaatına Başlıyor