Schneider Electric, PTC’yi 20 milyar dolara satın almaya çok yakın

Schneider Electric, servislere ve ev ofislerine elektrik kesintilerinde güç sağlayan devre kesiciler, şalt sistemleri ve APC yedek bataryaları gibi gösterişsiz elektrik donanımlarıyla büyüdü. Financial Times ve Bloomberg’e göre Fransız grup, mühendislerin otomobillerden tıbbi cihazlara kadar pek çok ürünün tasarımında kullandığı yazılımları geliştiren ABD’li PTC’yi satın almaya yaklaştı. Bu, Schneider’ın şimdiye kadarki en büyük satın alması olacak; ürünleri tasarlayan araçlarla bu ürünleri üreten fabrikaları çalıştıran sistemleri tek bir şirketin çatısı altında buluşturacak.

Bu anlaşma, iki şirketin yönetim katının çok ötesinde önem taşıyor. Endüstriyel yazılımlar, modern imalatın tesisat sistemi gibidir: Bir otomobil parçasının çizimleri, kalp pili bileşenlerinin revizyon geçmişi ve üretim hattına gönderilen talimatların tümü, PTC’nin Creo ve Windchill gibi programlarında yer alır. Tek bir tedarikçinin ürünlerini standart hâle getiren imalatçılar, yılların tasarım çalışmaları dosyalara ve iş akışlarına gömülü olduğu için bu tercihlerinden nadiren vazgeçer. Sayıları giderek azalan tedarikçiler arasında gerçekleşen her birleşme, bu lisanslar için ödeme yapan fabrikaların önündeki seçenekleri azaltıyor.

Görüşmeleri ilk kez haberleştiren FT’ye göre Schneider, PTC’yi yaklaşık 20 milyar dolar değerleyen bir anlaşma kapsamında nakit ödeme yapacak; Bloomberg ise konuya yakın bir kaynağa dayanarak bu rakamın daha yüksek olduğunu bildirdi. Reuters’ın aktardığı LSEG verilerine göre PTC’nin piyasa değeri yaklaşık 15,6 milyar dolardı; dolayısıyla basına yansıyan fiyat, hissedarlar için kayda değer bir prim anlamına geliyor. İki şirket de yorum yapmazken, görüşmelere katılan kişiler anlaşmanın hâlâ sonuçsuz kalabileceği uyarısında bulundu.

Bu hamle, Schneider’ın yıllardır izlediği stratejiyi sürdürüyor. Şirket, İngiliz endüstriyel yazılım grubu AVEVA’yı yaklaşık 9,5 milyar sterlin değerleyen bir satın almayla şirketin tamamının kontrolünü aldı. Ayrıca bu yaz, endüstriyel veriler için yapay zekâ araçları geliştiren Norveçli Cognite’ı 3,1 milyar dolar nakit karşılığında satın almayı kabul etti; Cognite’ı AVEVA bünyesine katmayı planlıyor. Daha önce AVEVA yönetim kurulu üyeliği yapan CEO Olivier Blum, Cognite’ı “gerçek anlamda endüstriyel kullanıma uygun bir yapay zekâ platformu” diye nitelendirdi. PTC, bu zincire tasarım aşamasını ekleyecek: bilgisayar destekli tasarım, ürün yaşam döngüsü yönetimi ve şirketin bulut tabanlı tasarım aracı Onshape.

PTC açısından satış, küçülme ve odağını daraltma dönemini noktalayabilir. Boston merkezli şirket, tasarım yazılımlarına ve yeni yapay zekâ özelliklerine odaklanmak için Kepware ve ThingWorx bağlantı işlerini özel sermaye şirketi TPG’ye sattı. Ardından tüm yıl için gelir tahminini yükselterek 2,69 milyar ila 2,75 milyar dolar aralığında gelir beklediğini açıkladı.

Rakipler bu hamleyi yakından izleyecek. Siemens, tasarımdan üretime uzanan ürün portföyüne, simülasyon şirketi Altair’i yaklaşık 10 milyar dolara satın alması da dâhil olmak üzere büyük yatırımlar yaptı. Schneider’ın Fransız rakibi ve CATIA ile SolidWorks’ün üreticisi Dassault Systèmes ise havacılık ve otomotiv tasarımında ağırlığını koruyor. PTC’nin değeri yaklaşık 23 milyar dolarken Autodesk de şirkete teklif vermeyi değerlendirdi, ancak daha sonra bu fikirden vazgeçti; ilginin kamuoyuna yansımasının ardından Autodesk’in kendi hisseleri yüzde 10’dan fazla gerilemişti.

Anlaşmayla ilgili yanıt bekleyen zor sorular var. Basına yansıyan fiyat, piyasa değeri Autodesk’in PTC’yle ilgilenmeye başladığı dönemden bu yana yaklaşık üçte bir düşen bir şirket için, beklenen yıllık gelirin yedi katından fazla. PTC’nin müşterileri arasında Schneider’ın rakiplerinden otomasyon ekipmanı alan imalatçılar da bulunuyor; bu müşteriler, bir donanım tedarikçisinin sahip olduğu tasarım yazılımının tarafsız kalıp kalmayacağını sorgulayabilir. Schneider’ın yazılım şirketlerini bünyesine katma konusundaki sicili de kusursuz değil: AVEVA’dan gelen önceki CEO Peter Herweck, göreve başladıktan yaklaşık 18 ay sonra, Kasım 2024’te yönetim kurulu tarafından görevden alındı.

Takvim dar. FT, duyurunun en erken 5 Ekim Pazartesi günü gelebileceğini bildirdi. Anlaşma sağlanırsa ABD ve Avrupa’da düzenleyici kurumların onayından geçmesi gerekecek. Haziranda anlaşmaya varılan Cognite satın alması ise hâlâ gerekli onayları bekliyor ve önümüzdeki çeyreklerde tamamlanması öngörülüyor.

Schneider’ın en bilinen ürünü, ofis masasının altında bipleyen batarya kutusu. Görüşmeler başarıyla sonuçlanırsa şirket, güç sağladığı fabrikaların ürettiği pek çok şeyin taslaklarına da sahip olacak.

Etiketler: AVEVA, industrial software, mergers and acquisitions, Olivier Blum, PTC, Schneider Electric