Guggenheim: AI korkusu ServiceNow ve Salesforce hisselerini gereğinden fazla düşürdü

2026’da kurumsal yazılım sektöründe hâkim olan anlatı, kontrollü bir eskime sürecidir. Yapay zekâ ajanları iş akışlarını otomatize ediyor. İş akışları ise tam da ServiceNow ve Salesforce’un sattığı şey. Piyasa kararını çoktan vermiş durumda.

Bu karar fiyatlara yansımış durumda. Her iki şirketin değerlemeleri, yapay zekâ disrüpsiyonunu giderek artan bir kesinlikle kesinleşmiş bir sonuç olarak ele alan piyasa konsensüsünün ağırlığı altında sıkışıp kaldı. Guggenheim’daki bir analist ise bu görüşün karşısına geçiyor.

Tez, yapay zekânın zararsız olduğu ya da rekabetçi tehdidin hayali olduğu değil. Guggenheim’ın argümanı daha özgül: piyasa, gerçek rekabetçi dinamiklerin desteklediğinden daha fazla zarar fiyatladı. Her iki hisse de şu anda yapay zekâ ajanlarının kurumsal iş akışlarını gelirler üzerinde ciddi hasar bırakacak kadar hızlı boşalttığı bir senaryoya karşılık gelen seviyelerde işlem görüyor. Bu senaryo mümkün; ancak mevcut değerlemelerin ima ettiği kadar olası değil.

Önerilen okumaMicrosoft yapay zeka bulutuna liderlik ediyor ama piyasa hâlâ inanmîdor

Bu pozisyonun arkasında yapısal bir argüman var. ServiceNow ve Salesforce statik hedefler değil. İki onlık teknoloji geçişleri boyunca yerini korumuş aynı kurumsal platformlara yapay zekâ yeteneklerini entegre etti. Hizmet iş akışı altyapısındaki geçiş maliyetleri kurumsal, yalnızca teknik değil. BT ve satın alma operasyonlarını ServiceNow üzerine inşa etmiş bir şirket, bir sohbet botuna geçmez. Asıl soru, platformun kaybolup kaybolmayacağı değil; yapay zekâyı fiyatlandırma gücünü koruyacak ölçüde başarıyla entegre edip etmediği.

Guggenheim analisti, mevcut konsensüsü “kıyamet” korkuları olarak nitelendirdi. MarketWatch, analiste göre her iki hissenin değerlemesinin, yapay zekânın yarattığı gerçek tehdit göz önüne alınsa dahi aşırı baskılanmış olduğunu haberleştirdi.

Kurumsal yazılım daha önce de büyük geçişleri absorbe etti. ERP satıcıları SaaS gelince ölecekti; SaaS oyuncuları mobil dönüşümde ölecekti. Her geçiş sektörü yeniden düzenledi; zamanında hareket edenleri ise sahneden silmedi. Guggenheim, ServiceNow ve Salesforce’un aynı rotada olduğuna ve piyasanın hesabı yanlış yaptığına bahis oynuyor.

Etiketler: yapay zeka, business-en1, Guggenheim, hisse senedi piyasası, kurumsal yazılım, Salesforce

Benzer içerikler

Yöneten Hayalet: Otonom Yapay Zeka, Onu Dizginlemek İçin Tasarlanan Sistemlerin Önüne Geçtiğinde

İki milyon dolarlık çalışan: yapay zeka insan emeğini mutlak bir avantaja dönüştürdüğünde

Meta 8.000 kişiyi —kadronun yüzde 10’unu— çıkarıyor, yapay zekâ harcaması 115 milyar doları aştı

Ev içi emek adaleti küresel bilişsel üretkenliğin yörüngesini belirliyor

Ya girişimin sadece sen ve 10.000 bot olsaydı? Kimseyi işe almadan “unicorn” olmak

2026’da teknoloji sektörü yedi ayda 205.000 kişiyi işten çıkardı, YZ yüzde 40’ta