Rentokil’in yeni yönetim kurulu başkanı, ABD’deki toparlanmanın gerçek olduğuna 250 bin dolar yatırdı

Rentokil Initial’in yeni yönetim kurulu başkanı, ailesinin parasını şirket hisselerine yatırdı; zamanlama da hikâyenin özünü anlatıyor: Haşere kontrolü şirketi, sorunlu ABD operasyonlarının nihayet toparlanmaya başladığını yatırımcılara duyurduğu gün hisse aldı. Bir yöneticinin hisse alması küçük bir adımdır. Göreve başladıktan birkaç hafta sonra, bu roldeki ilk faaliyet güncellemesinin yayımlandığı gün bunu yapan bir yönetim kurulu başkanıysa, henüz tamamlanmaktan uzak bir toparlanmaya kamuoyu önünde güvenoyu veriyor demektir.

Rentokil, bir restoranın deposunda dışkı bulunduğunda ya da bir ev sahibi terasındaki ahşaplarda termit fark ettiğinde kapısına gelen kırmızı-beyaz minibüsün arkasındaki şirket. Gelirinin büyük bölümü artık Kuzey Amerika’dan geliyor. Terminix’i satın almasının, şirketi Amerikan haşere kontrolü sektörünün en büyük oyuncusu yapması bekleniyordu; ancak bu hamle müşteri kayıplarını, kâr uyarılarını ve aktivist bir hissedarın baskısını beraberinde getirdi. Yönetim kurulunu yöneten kişi böyle bir ortamda hisse aldığında, yatırımcılara düşüşün sona erdiğini söylüyor. Ama bunu kanıtlamış olmuyor.

Hisseyi alan kişi, Richard Solomons’un yerine yönetim kurulu başkanlığına gelen ve Imperial Brands’in yönetim kurulu başkanlığını da sürdüren Thérèse Esperdy. Şirketin bildirimine göre, Esperdy’yle yakından bağlantılı bir tröst, tanesi 22,91 dolardan 10.881 Amerikan depo hissesi satın aldı; toplam tutar yaklaşık 249 bin dolardı. Bu hisselerin her biri, Londra’da işlem gören beş adet olağan Rentokil hissesini temsil ediyor. Satın alma, Financial Times’ın Directors’ Deals köşesinde yer aldı.

Esperdy’nin yatırım yaptığı şirketin Amerikan operasyonları yeniden hareketleniyor, ama yavaşça. Kuzey Amerika, grubun 1,89 milyar dolarlık çeyrek gelirinin 1,18 milyar dolarını sağladı; yani her 10 doların yaklaşık altısını. Şirketin temel haşere kontrolü hizmetleri organik bazda yüzde 2,4 büyürken, sözleşmeli gelir bir önceki çeyrekteki yüzde 2,3’ün ardından yüzde 3,1 arttı. Tüm işleyişi besleyen hane halkı talepleri eylülde hâlâ düşüyordu, ancak temmuz ve ağustostaki daha sert gerilemenin ardından düşüş yaklaşık yüzde 1’de kaldı. Bölgedeki müşteri tutma oranı hafifçe yükselerek yüzde 81,1’e çıktı; güncellemenin yayımlandığı gün hisseler de sıçradı.

CEO Mike Duffy’nin çözüm planı, hizmet çağrısının iki ucundaki kişileri hedefliyor. Rentokil, ABD’deki konut ve ticari faaliyetlerini ayrı yöneticilerin sorumluluğuna veriyor; müşterilerin kaydedilmesi, hizmet alması ve faturalandırılmasındaki yaklaşık 150 pürüzü gidermek için Atlanta’da bir pilot uygulama başlattı ve çağrı merkezlerinin müşteri taleplerine daha hızlı yanıt vermesini sağlamaya çalışıyor. Teknisyenler de denklemin bir parçası: Kuzey Amerika’da çalışan tutma oranı yüzde 82,8’e yükseldi. Bu, çalışanların ayrılırken çoğu zaman hizmet verdikleri güzergâhtaki müşterileri de beraberlerinde götürdüğü bir sektörde önem taşıyor.

Rakamlar yine de aradaki farkı ortaya koyuyor. ABD’de haşere kontrolü hizmetlerindeki organik büyüme, uluslararası haşere kontrolü faaliyetlerinin kaydettiği yüzde 5,7’nin yarısından az; müşteri taleplerindeki düşüşün yavaşlaması da düşüşün sürdüğü gerçeğini değiştirmiyor. ABD yatırımlarını finanse etmesi beklenen tasarruflar, uluslararası faaliyetlerde satın alma, işleri yurt dışına taşıma ve dış kaynak kullanımı yoluyla sağlanacak. Bu da ABD’deki toparlanmanın maliyetinin bir bölümünün başka yerlerdeki işler ve sözleşmelerden karşılanacağını düşündürüyor. Kâr beklentileri yükseltilmedi, yalnızca teyit edildi. Finans Direktörü Paul Edgecliffe-Johnson ise aile sağlığıyla ilgili nedenlerle emekli oluyor. 200 milyon dolarlık hisse geri alımının yanında, çeyrek milyon dolarlık bu alım bir sermaye kaynağı değil, bir işaret niteliğinde.

Britanyalı okurlar için tablo karışık: Birleşik Krallık’taki temel haşere kontrolü faaliyetleri yüzde 9,2 büyürken, emlak hizmetleri ve asbest sökümü birimleri zayıf konut piyasasından olumsuz etkilendi.

Tröst, hisseleri üçüncü çeyrek güncellemesinin yayımlandığı 22 Ekim’de aldı. Esperdy, Rentokil yönetim kurulu başkanlığını 1 Eylül’de üstlendi; 1 Aralık’ta Imperial Brands’teki görevini John Rishton’a devredecek. Edgecliffe-Johnson 31 Ocak’ta yönetim kurulundan ayrılacak. Goldman Sachs International’ın yürüttüğü hisse geri alımının ise tam yıl sonuçlarının açıklanacağı tarihe yetişmesi için 24 Şubat 2027’ye kadar tamamlanması gerekiyor. Bu sonuçlar, eylülde Amerikan hane halklarından gelen çağrıların düşüşünün büyümeye mi dönüştüğünü, yoksa yalnızca daha sınırlı bir gerileme olarak mı kaldığını gösterecek.

Etiketler: insider buying, Mike Duffy, pest control, Rentokil Initial, Terminix, Thérèse Esperdy