Broadcom’un AI çip geliri 16,7 milyara üçlendi ve Nvidia’dan daha ucuz olduğunu savunuyor

Hock Tan’ın hiper ölçekleyicileri ikna etmek için yıllarını harcadığı özel çip işi, tek bir yılda üçe katlandı. Broadcom’un yapay zeka yarı iletken geliri, mali üçüncü çeyrekte 16,7 milyar dolara ulaşarak bir önceki yıla göre yüzde 221 artış gösterdi ve şirket, tam mali yıl için 58 milyar dolarlık yapay zeka çip satışı hedefliyor. Bunlar Nvidia tarzı genel amaçlı GPU’lar değil; Google, OpenAI, Anthropic ve Meta’nın belirli eğitim ve çıkarım iş yükleri için özel olarak tasarlanmış silikonlar.

Özel silikonun savunması, hiper ölçekleyici ölçeğinde bilgi işlem yapıyorsanız oldukça basittir. Genel amaçlı bir GPU her yapay zeka iş yükünü yeterince iyi halleder; bir şirketin model mimarisi etrafında inşa edilmiş bir çip, bu iş yükünü hesaplama başına daha düşük enerji maliyetiyle daha verimli bir şekilde halleder. Tan, kazanç çağrısında OpenAI ile geliştirilen özel Jalapeno çipinin, OpenAI’ın belirli iş yükleri için Nvidia’nın Grace Blackwell’inden daha iyi performans gösterdiğini ve hesaplama birimi başına kabaca yarı maliyette olduğunu söyledi. Bu bir CEO iddiası, bağımsız bir kıyaslama değil, ancak OpenAI’ın gelecek yıl 1,3 gigawatt Jalapeno dağıtma taahhüdü bu rakama yapısal bir ağırlık katıyor.

Anthropic daha da büyük hedeflerle anlaşma imzaladı. Broadcom, Anthropic’in 2027 yılına kadar en büyük XPU müşterisi olmasını bekliyor; bu yıl halihazırda bir gigawatt Ironwood bilgi işlem gücü dağıtıldı ve 2027 için beş gigawatt daha Google TPU v8i çipi planlanıyor. Tan, 2028 mali yılına kadar 230 milyar dolarlık yapay zeka çip gelirine ulaşan bir yol haritası çizdiğinde, piyasa ona giderek daha fazla inanmaya istekli oluyor — çünkü dünyanın en değerli beş şirketinden üçü, bunu gerçeğe dönüştürecek sözleşmeleri imzaladı.

Şüphecilik ise tahminlerde yatıyor. Broadcom, dördüncü çeyrek gelirini 34,8 milyar dolar olarak öngördü; bu, bir önceki yıla göre yüzde 93’lük bir artış ve Wall Street’in belirlediği standart dışında herhangi bir standartta etkileyici bir rakam: Analistler 35,03 milyar dolar bekliyordu. Fark mutlak anlamda mütevazı, ancak bir sinyal olarak anlamlı. Özel silikon arz kısıtlı: Broadcom, yarı iletken üretim ortaklarından daha hızlı büyüyemiyor ve Tan’ın tanımladığı talep ile fiilen teslim edebileceği kapasite arasındaki fark, yol haritasının her satırına gömülü olan risktir.

Üç aylık rakamların çözmediği yapısal bir gerilim var. Broadcom, hiper ölçekleyiciler için özel silikon üretmede ne kadar iyi olursa, bu hiper ölçekleyicilere çip tasarımını bir satın alma kararı değil, temel bir yetkinlik olarak düşünmeyi o kadar öğretiyor. Google kendi Tensor İşleme Birimlerini zaten tasarlıyor; Amazon’un Trainium ve Inferentia’sı var. Soru şu: Broadcom’un en büyük çeklerini yazan müşteriler, sonunda bu yeteneği şirket içine alacak mı — bu da Broadcom’un en iyi müşterilerini, onun yerinden edilmesinin mimarları haline getirecek.

Çeyrek için toplam gelir 29,6 milyar dolara ulaşarak bir önceki yıla göre yüzde 86 arttı. Yarı iletken bölümü, yapay zeka segmentinden daha yavaş büyüdü ve şirket içindeki iki hızlı gerçeği yansıttı: Tan’ın yatırımcı anlatısının etrafında yoğunlaştığı yapay zeka çip işi ve 2023’te VMware ile satın alınan ve marjın çoğunu sessizce destekleyen altyapı yazılımı. Altyapı birimi bir sonradan akla gelen değil — Broadcom’un, hiper ölçekleyici müşterilerinin sürekli olarak geride bıraktığı özel silikon kapasitesini finanse etmesine olanak tanıyan şeydir.

Broadcom’un dördüncü çeyrek sonuçları Aralık ayında açıklanacak. Anthropic’in beş gigawatt’lık TPU dağıtımı 2027’de planlandığı gibi başlarsa, 230 milyar dolarlık gelir yol haritası bir tahmin olmaktan çıkar — ve yapay zeka on yılının en önemli altyapı bahsinin mimarisi haline gelir.

Etiketler: nvidia, Broadcom, AI çipleri, AI altyapısı, Hock Tan, özel çipler