Kömür devi Javelin, kobalt ve molibden ticaretine satın alımla giriyor

Javelin Global Commodities, dünyanın vazgeçmeye çalıştığını söylediği yakıtı satarak adını duyurdu ve servet kazandı. Şimdi kömür ticaretinin devi, onun yerini alması beklenen metallere yatırım yapıyor. Bloomberg’in haberine göre Javelin, molibden ve kobalt ticareti yapan aile şirketi Derek Raphael & Co.’yu satın aldı.

Bu hamleyi bir dönüşümden çok, riskleri dengeleme çabası olarak okumak gerek. Kömür, Javelin için olağanüstü kârlı oldu; ancak fosil yakıtlara yönelik kurallarını sıkılaştıran her banka, sigorta şirketi ve elektrik kuruluşu, bu ticareti finanse etmeye istekli sermayenin alanını daraltıyor. Kobalt ve molibden ise bu denklemin öteki tarafında yer alıyor. Hükümetler bu metalleri stratejik kabul ediyor; batarya, çelik ve savunma sektörlerindeki alıcılar da tedariki tek bir baskın üreticiye bağlı kalmadan güvenceye almak istiyor.

Kömürün ölmeyeceğine oynayan eski Goldman Sachs çalışanları

Javelin’i, bankanın kömür varlıklarının sonuncusunu elden çıkardığı dönemde Goldman Sachs’tan ayrılan iki eski trader, Peter Bradley ve Spencer Sloan kurdu. Bahisleri açık ve pek de moda değildi: Kömür talebi, bu yakıttan vazgeçme taahhütlerinden daha uzun süre devam edecekti. Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin ardından Avrupa’nın enerji kaynaklarını hızla çeşitlendirme çabası bu bahsi kazançlı çıkardı. Bloomberg’in aktardığına göre Javelin, Glencore ve Trafigura’yla yük alımları için rekabet ederek ABD’nin en büyük kömür ihracatçısı hâline geldi.

Şirket yalnızca alım satım yapan bir kuruluş olarak kalmadı. Japon Itochu şirkette hisse aldı; Javelin ayrıca Blackstone ve ArcLight’tan bir grup ABD elektrik santralini satın almak için özel sermaye şirketi Energy Capital Partners’la birlikte teklif verdi. Paket, Ohio’daki Gavin kömür santralini de kapsıyordu. İklim aktivistleri, kömür ticaretinin sürmesindeki rolü nedeniyle şirkete tepki gösterdi.

Kobalt ve molibden neden kömür tüccarlarının ilgisini çekiyor?

İkilinin daha az öne çıkanı molibden. Çeliği sertleştirip dayanıklılığını artırdığı için boru hatlarında, türbinlerde ve zırh plakalarında kullanılıyor. Kobalt ise daha çok gündemde. Birçok lityum iyon bataryanın katotlarını kararlı hâle getiriyor ve jet motorlarında kullanılan süper alaşımlara giriyor. Dünya kobaltının büyük bölümü Demokratik Kongo Cumhuriyeti’nde çıkarılıp Çin’de rafine ediliyor. Tedarikin bu ölçüde yoğunlaşması, pek tanınmayan bir metali Avrupa ve Kuzey Amerika’da sanayi politikalarının konusu hâline getirdi.

Tüccarlar için fırsat da bu yoğunlaşmada yatıyor. Fiziksel metal ticareti ilişkilere, depolara ve kredi hatlarına dayanıyor; küçük metaller alanında uzun geçmişi olan bir aile şirketi de tam olarak bunları sunuyor. Javelin ise daha güçlü bir bilançonun yanı sıra, büyük yükleri okyanuslar boyunca taşımak üzere kurulmuş bir lojistik ağı getiriyor.

Kurucusu kariyerine kömür satarak başlayan bir metal şirketi

Alıcının kimliği hoş bir ironi taşıyor. Şirketin arkasındaki tüccar Derek Raphael, kariyerine New York’taki Continental Ore Company’nin kömür bölümünde başladı. Minor Metals Trade Association’a verdiği röportaja göre genç bir stajyerken, İtalyan çelik fabrikalarına satış yapmak amacıyla aklına gelebilecek her kömür üreticisine mektup yazması istenmişti. Şirketi, sektörde kobalt ve molibden ticaretiyle tanınmadan önce cevher, ferroalyaj, kömür ve gübre ticareti yapıyordu.

Rakamlar, Javelin’in çeşitlenmeye neden gücünün yettiğini gösteriyor. Bloomberg’in aktardığı Riverside Shipping verilerine göre şirket 2022’de yaklaşık 12,7 milyon ton kömür sevk etti; bu, ABD’nin toplam kömür ihracatının yüzde 20’ye yakınını oluşturuyordu. Aynı yıl, 2021’de elde ettiği 194 milyon doları aşarak rekor kâr açıkladı. 2023’te yayımlanan haberlerde şirketin değeri 1 milyar doların üzerinde gösterildi. Itochu yatırımını Ağustos 2024’te duyurdu. Bloomberg, Derek Raphael satın alımını 10 Kasım 2026’da bildirdi.

Kömürün ölmeyeceğine bahis oynayarak servet kazanan tüccarlar, şimdi de kömürden daha uzun ömürlü olması beklenen metallere yatırım yapıyor. Emtia dünyasında bu, fikir değiştirmek değil. Sıradaki ticaret hamlesi.

Etiketler: Derek Raphael & Co, Javelin Global Commodities, kobalt, kömür, kritik mineraller, molibden