QQQ, 27 yılda 10.000 doları 163.000 dolara çevirdi — sıradaki bahis yapay zeka

Invesco QQQ Trust için savunma hiçbir zaman incelikli olmadı. Nasdaq-100’ü — Nasdaq borsasında işlem gören en büyük yüz finansal olmayan şirket — takip eden bir fon, ağırlığının kabaca %70’ini teknoloji hisselerinde topluyor. Yatırım hayatının ilk on yıllarına adım atan nesil için bu yoğunlaşma tam da amaçlanan şey.

27 yıl boyunca QQQ yıllık bileşik %10,9 getiri sağladı. Aynı dönemde S&P 500’e yatırılan 10.000 dolar yaklaşık 92.769 dolara ulaştı. QQQ’da ise 163.362 dolar oldu. Tek bir erken yatırımdaki bu 70.000 doları aşan fark, fonun her on yılda ekonominin büyüme motoru sayılan şeyi inşa eden şirketlere — önce internet, sonra ölçeklenmiş kişisel bilgisayar, ardından akıllı telefonlar, en son bulut altyapısı — sürekli olarak ağırlık vermesinden kaynaklandı.

Fonun mevcut en büyük holdingleri bir sonraki iddiayı görünür kılıyor. Apple portföyün %8,43’ünü oluşturuyor. Nvidia %8,04 ile onu takip ediyor. %6,34 ile Alphabet ve %4,93 ile Microsoft yoğunlaşmayı tamamlıyor. 2023’ün başından bu yana ilk on pozisyon ortalama %500’ün üzerinde getiri sağladı — bu, şirketlerin sermaye harcama biçimini, mühendis alma şeklini ve kurumsal müşterilere fiyat belirleme yöntemini yeniden yapılandıran yapay zeka yatırım dalgasıyla tetiklenen bir yükselişti.

Bu fonu tutmanın karşısındaki argümanlar da gizli değil. QQQ’nun teknoloji yoğunlaşması iki ucu keskin bir kılıç. Teknoloji düştüğünde, genel piyasadan daha sert düşüyor: fon şu an zirvelerinden %9 aşağıda, aynı dönemde S&P 500 %3 düşüşte. Bu fark fonun geçmişiyle tutarlı — gerilemelerde büyüme primi bir risk primine dönüşüyor. Zirveden QQQ alıp diplerde panikleyen bir yatırımcı, uzun vadeli avantajın neredeyse hiçbirini yakalayamıyor. Matematik ancak sıkışmayı bekleyebilen yatırımcılar için işliyor.

Yapısal argüman zamana dayanıyor. Yapay zeka altyapı harcamaları — veri merkezleri, enerji sistemleri, çip üretimi, model eğitimi — henüz sermaye harcama aşamasında, hasat aşamasında değil. QQQ’nun en büyük pozisyonlarına hakim olan şirketler birincil yararlanıcılar. Bu harcamaların şirketlerin yönetim kurullarına vaat ettiği verimlilik kazanımlarına dönüşüp dönüşmeyeceği, önümüzdeki beş yılın yanıtlamaya başlayacağı bir soru.

Genç yatırımcılar için en belirleyici değişken fonun mevcut performansı değil. Pistin uzunluğu. %10,9 ile otuz beş yıl boyunca bileşik getiri, farkı ikiye katlıyor.

Etiketler: nvidia, business-en1, Apple, Nasdaq-100, ETF investing, QQQ