İran petrolü ABD enflasyonunu yüzde 3,5’te tuttu ve Fed’in sahillerine Eylül için bir argüman verdi

Amerikan enflasyonu, mevcut yüksek seviyesinde tek bir dış şok tarafından tutuluyor. Washington ile Tahran arasındaki diplomatik müzakereler çöktüğünde, ham petrol fiyatları tek bir ayda yüzde 20’den fazla arttı ve bu hareket her işe gidiş gelişin, her market teslimatının ve her deponun fiyatına yansıdı. Tüketici fiyat endeksi yıllık bazda yüzde 3,5’te kalarak önceki aya göre değişmedi.

Yüzde 3,5’lik bir okuma ile ekonomistlerin tahmin ettiği yüzde 3,4 arasındaki fark bir yuvarlama hatası gibi görünebilir. Değil. Önemli olan yörüngeydi. Aylardır tüketici fiyatlarının izlediği yol, temkinli bir Federal Rezerv’in gözünde, yıl sonuna kadar faizleri sabit tutmak için yeterli alan gibi görünen bir noktaya doğru eğiliyordu. Bu yörünge artık düzleşti ve bu düzleşmeyi sağlayan mekanizma, Fed’in politika faiziyle ulaşamayacağı bir mekanizma.

Değişken gıda ve enerji bileşenlerini hariç tutan çekirdek enflasyon, önceki aya göre yüzde 2,6’dan yüzde 2,5 civarına hafif bir gerileme göstermiş görünüyor. Bu mütevazı ilerleme, komitenin hesabını şekillendirme şansı bulamadan enerji hareketi tarafından geride bırakıldı. Ham petrol tek bir ayda yüzde 20 yükseldiğinde, bu durum uçak biletlerinden mamul mallara kadar her şeye yansıma eğilimindedir ve bileşik sayıdaki varlığı, ona neden olan diplomatik olaydan daha uzun süre dayanma eğilimindedir.

Fed Başkanı Kevin Warsh, Eylül toplantısında faiz artırımı için tartışma yürütmeye hazır üç meslektaşını zaten bir araya getirmişti. Temmuz TÜFE verisi, bu gruba komite odasında karşı çıkılması zor bir kanıt sunuyor: fiyatlar soğumadı ve ısınmaya neden olan mekanizma para politikasının erişiminin ötesinde. Hiçbir faiz kararı İran’ı müzakere masasına geri getiremez.

Tüketiciye yansıması doğrudan ve aritmetiktir. Amerika Birleşik Devletleri’nde ortalama saatlik ücretler son bir yılda yüzde 3,2 arttı — bu, mevcut enflasyon oranının tam 0,3 puan altında. Yüzde 3,5’te geçen her ay, tipik bir maaş çekinin satın alma gücünün reel olarak daraldığı bir ay daha demektir. Bu, ister iç aşırı ısınmadan ister dış bir petrol kırılmasından kaynaklansın, 158 milyon çalışan Amerikalı için geçerlidir.

Fed’in daha temkinli üyelerinin karşı çıkacağı okuma şu: İran kırılması ani oldu ve petrol piyasaları, hareket ettikleri kadar hızlı tersine dönme geçmişine sahip. Ham petrol, diplomatik karamsarlık üzerine yüzde 20 yükseldi. Bu karamsarlık yanlışsa — müzakereler daha önce olduğu gibi yeniden başlarsa — petrol fiyatları haftalar içinde geri çekilebilir ve Eylül’de geçici bir enerji artışına yanıt olarak faiz artıran bir komitenin bu hasar için çok az gerekçesi olur.

Eylül FOMC toplantısı 16 ve 17 Eylül’de planlanıyor.

Etiketler: faiz oranları, Federal Reserve, enflasyon, iran, petrol fiyatları