ECB faizi yüzde 2,50’ye çıkardı – İran petrolü euro enflasyonunu yüzde 3,3’e taşıdı

Avrupa Merkez Bankası, mevduat faizini yüzde 2,50’ye yükseltmeye hazırlanıyor; piyasalar bu hamleyi, euro bölgesinde yaz boyunca hızlanan enflasyonun ardından neredeyse kesin görüyor. Karar, üç ay içinde ikinci faiz artışı anlamına gelecek — bu tempo, hem rakamların aciliyetini hem de yönetim konseyi içinde kullanılan aracın eldeki soruna uyup uymadığına dair büyüyen gerilimi yansıtıyor.

Bu enflasyonun neredeyse hiçbiri talep kaynaklı değil — yani merkez bankası faiz artışlarının çözmek için tasarlandığı türden. Euro bölgesinde enerji fiyatları son aylık okumada yıllık bazda yüzde 14,3 arttı; bu, yüzde 3,3’e ulaşan manşet enflasyonun baskın sürücüsü oldu — sonbahar 2023’ten bu yana en yüksek seviye. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon ise aslında yavaşlıyor. Yükselen şey petrol ve gazın maliyeti ve bunun sebebi Ortadoğu’da süregelen çatışma.

İran’ı içeren düşmanlıklar bu yılın başlarında yoğunlaştığından beri, arz kesintisi korkularıyla ham petrol fiyatları sert bir şekilde yükseldi; IEA durumu son tarihin en büyük arz kesintilerinden biri olarak tanımlıyor. Euro cinsinden enerji faturası, para biriminin dolara karşı düşük performansıyla daha da büyüdü — bu da Fed’in uzun süreli beklemesi ile ECB’nin görece tereddütü arasındaki faiz farkının bir sonucu. Petrol fiyatları dolar cinsinden yükselirken euro aynı anda zayıfladığında, euro bölgesi enerji enflasyonu fiilen katlanmış oluyor.

Önerilen okumaFed faizi değiştirmedi: üç muhalif üye eylül artışını gündeme taşıdı

Yönetim konseyinin şimdi karşı karşıya olduğu paradoks ekonomistlerin gözünden kaçmıyor. Mevduat faizini yüzde 2,50’ye çıkarmak, euro bölgesinde değişken faizli konut kredisi olan hanelerin borçlanma maliyetlerini artıracak, işletme kredisi faizlerini yükseltecek ve tüketici harcamalarını baskılayacak. Bunların hepsi talebi azaltıyor. Hiçbiri Avrupa pazarına tek bir varil petrol eklemiyor. Beklenen hamlenin eleştirmenleri, ECB’nin para politikasının erişiminin tamamen dışındaki jeopolitik kararlardan kaynaklanan bir fiyat sorunuyla savaşmak için ailelere ve küçük işletmelere ekonomik acı yaşattığını savunuyor.

Konsey içinde bölünme gerçek. Şahin kanat — hâlâ 2022 enflasyon epizodundan sonra güvenilirliğe odaklanmış kuzey Avrupalı üyelerin öncülüğünde — bankanın görebildiği manşet rakama göre hareket etmesi gerektiğini, ılımlılaşmasını umduğu çekirdek rakama göre değil, savunuyor. Enflasyon yüzde 3,3 iken beklerse, Fed’in 2022 ve 2023’teki pozisyonunu bu kadar zorlaştıran türden bir beklenti kayması riski alır. Güvercinler ise, faiz artırmanın şimdi yavaşlayan bir euro bölgesi ekonomisini tam da hanelerin enerji maliyetleri tarafından iki yönden sıkıştırıldığı bir anda daralmaya itebileceğini söylüyor.

Avrupalı borçlular için karar zor bir zamana denk geliyor. Değişken faizli konut kredisi sahipleri — en çok Güney Avrupa’da yaygın — anında maliyet artışıyla karşı karşıya. Döner krediye bağımlı şirketler finansman maliyetlerinin yükseldiğini görecek. İsteğe bağlı harcamalara dönmeye başlayan tüketiciler, harcanabilir gelir üzerinde iki yönden birden taze baskıyla karşılaşıyor: enerji faturaları ve kredi geri ödemeleri.

Christine Lagarde’ın Perşembe günkü basın toplantısında yönetim konseyinin gerekçesini açıklaması, daha fazla faiz artışının sinyalini verip vermeyeceği veya Ekim için koşullu bir bekleme getirip getirmeyeceği bekleniyor. Yatırımcıların dikkati daha sonra neredeyse hemen ertesi hafta Federal Rezerv’in kararına kayacak; piyasa fiyatlaması 25 baz puanlık bir faiz artışını kabaca yüzde 56 olasılıkla görüyor — bu rakam Ortadoğu gerilimlerinin her tırmanışıyla yükseldi.

Etiketler: faiz oranları, Avrupa Merkez Bankası, ECB, euro bölgesi enflasyonu, İran savaşı

Benzer içerikler

Temmuz PCE %3,7’de: Warsh, Jackson Hole’a faiz indirmek için argüman olmadan gidiyor

Hürmuz’deki saldırı petrolü 90 dolara taşıdı: piyasalar Eylül’de Fed faiz artırımı bekliyor

ABD tahvilleri 19 yılın zirvesinde — mortgage faizi yüzde 6,75’e yükseldi

Ağustos’ta özel sektör istihdamı 38.000’e düştü — Fed eylül ayı faiz artışını tartışıyor

Avrupa dünyanın en iyi uydularını üretiyor ama fırlatmak için SpaceX’i kiralıyor

ABD perakende satışları temmuzda yüzde 0,6 geriledi — Fed’ın şahinleri eylüle hazır